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银河基金怎么样 业绩落后引质疑银河基金该如何破局

2021-10-27 10:02:59 来源 : 投资者网

“试玉要烧三日满,辨材须待七年期。”在资本市场里,当市场景气度高时,凭借运气可以乘势而起;但当市场低迷时,能做到穿越牛熊的又有几人?

近年来,公募基金的赚钱效应吸引了越来越多的人加入基民大潮,尤其是年内市场风格几经转换,投资的复杂性和难度都在提升的情况下。当市场的不确定性加大的时候,业绩是检验基金公司投资能力的重要标准之一。

Wind数据显示,截至2021年10月15日,除今年新成立的基金,银河基金旗下超过一半的主动权益类产品(份额分开计算,下同)年内回报居于同类后二分之一。或受此影响,其管理规模有所下跌,今年三季度末的资产规模较去年末的1206亿元减少了6%。

另一方面,银河基金在近十年权益类基金绝对收益榜中拔得头筹,引起了众多投资者的关注。那么,在长期业绩与短期业绩表现反差较大的情况下,银河基金该如何破局?

年内业绩落后引质疑

近年来,基金界逐步回归主动投资本源,主动投资能力被视为基金公司的核心竞争力。在年内热点频换的结构性行情考验下,权益类产品的业绩进一步分化,年内收益垫底的基金业绩与领涨基金相差甚远。

Wind数据显示,截至2021年10月15日,银河龙头以-24.83%的年内回报率在544只普通股票型基金中暂列榜尾,而同类领跑的前海开源公用事业今年以来回报率率则为89.5%,二者相差超过110个百分点。

银河龙头自成立以来的收益率和业绩基准比较

银河龙头为何年内业绩垫底,并且在一季度后扩大了跑输基准的幅度?

正如月有阴睛圆缺,市场也没有永远长红赛道,领涨的板块一直都在变化。今年以来,市场风格切换频繁,呈现出明显的结构性行情,以白酒、互联网为代表的价值股迎来了一波回撤,而新能源、半导体、周期品则轮番表现。

《投资者网》翻阅定期报告发现,2021年一季度末,银河龙头的前十大重仓股中不仅有立讯精密(002475,股吧)、韦尔股份(603501,股吧)等电子股,还有贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)等食品饮料龙头,而这两大行业当季度跌幅分别为7.75%、7.88%。

2021年中报显示,银河龙头的前十大重仓股分别为药明康德(603259,股吧)、李宁、宁德时代(300750,股吧)、比亚迪(002594,股吧)股份、吉利汽车、贵州茅台(600519)、五粮液、舜宇光学科技、百润股份(002568,股吧)、招商银行(600036,股吧)。除了贵州茅台、五粮液以外,其余8只都是新进成员,且多为港股。

从行业配置来看,食品饮料、医药生物、电子是其前三大重仓行业。其中,食品饮料行业配置比例高达16.7%,而同类基金平均持仓比例仅9.14%;医药生物配置比例为13.41%,低于同类平均18.53%的配置水平。相对上期增减情况,其加仓比例最高的仍是食品饮料行业,配置比例上升了8.34%,也远高于同类平均水平。

业内人士表示,今年市场的新变化,对基金经理的赛道选择、选股能力和择时能力都提出了更高要求,若仅仅只是一味跟风成长牛赛道或抱团龙头股,赶上风格切换时可能会遭遇重挫。“基金经理要有独立的判断,不要‘在喧哗的地方追高’”。

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